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La gestion des indices pondérés par la capitalisation boursière

La bourse de Milan

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A l’instar des autres indices (les indices équipondérés, les indices moyennes géométriques), l’indice pondéré par la capitalisation boursière doit être géré, calculé et diffusé de façon  continue. Cependant, des opérations peuvent survenir et modifier l’indice telles les émissions en numéraire ou lorsqu’une valeur serait substituée par une autre[1], dés lors la nécessité d’un ajustement de la base s’impose.

Le nouvel indice qui sera calculé doit être identique au précédent (avant l’opération sur le capital)

De façon générale, la formule de calcul de l’indice pondéré par la capitalisation boursière devra normalement être :

CBA doit être égale à  si aucune opération n’a été survenue en t. Et si c’est le cas (en t+1), le nouveau indice sera égal à[2] :

 

 

A partir des deux formules précédentes CBA(t+1) est égale à :

 

De cette façon, on ajuste la capitalisation de base pour immuniser l’indice contre l’opération, hors marché, survenue.

 


[1] AFTALION, Florion. BRIYS, Eric. CROUFY, Michel. et WERREN, Jacques. Op. Cit. p. 26

[2] Notons que le stock Split ne modifie pas ce type d’indice.

Lire aussi  Podcaste du FMI: Une brève histoire de la dette

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